Teknologiaksjer rister etter nye fall i USA og Asia, selv om Nvidia leverte tall over forventning. AI-boblefrykten preger november, og investorene stiller spørsmål ved om verdivurderingene har løpt fra realitetene. Samtidig ulmer usikkerheten om inflasjon og rentebanen.
Kraftig vending i USA
Torsdag 20. november snudde et tidlig oppgangsrally brått til bredt fall på Wall Street.
- S&P 500: ned 1,5 %
- Dow Jones: ned 0,8 %
- Nasdaq: ned over 2 %
Dette skjedde selv om Nvidia tidligere på dagen la frem kvartalstall som slo analytikernes forventninger. Aksjen steg først rundt 5 %, men endte ned mer enn 3 %.
«Reaksjonen er bemerkelsesverdig, fordi det som burde skjedd, ikke skjedde,» sa James Stanley, senioranalytiker hos StoneX. «Du må spørre deg hva som skjer under overflaten.»
Asiatisk smitteeffekt
Fredag fulgte de asiatiske markedene etter med markante tap.
- Nikkei 225 (Japan): ned 2,4 %; Softbank stupte nær 11 %
- Kospi (Sør-Korea): ned 3,8 %; SK Hynix ned 9 % og Samsung ned 5,8 %
- Hang Seng (Hongkong): ned rundt 2 %
AI-boble eller sunn korreksjon?
Bekymringen er tett knyttet til konsentrasjonsrisiko i amerikanske indeksers største teknologiselskaper.
«Vi kommer fortsatt ikke bort fra denne bekymringen om en AI-boble,» sier Colleen McHugh i Wealthify. Hun peker på at «magnificent seven»-selskapene – inkludert Alphabet, Apple og Microsoft – utgjør hele 33 prosent av S&P 500.
Fakta: De sju største teknologinavnene («magnificent seven») utgjør 33 % av S&P 500.
Ray Dalio i Bridgewater mener markedet «definitivt» er i en boble, men ikke nødvendigvis at man skal selge nå. Goldman Sachs-sjef David Solomon har advart om at et kursfall på 10–20 % er «sannsynlig» innen de neste to årene.
Analytikere i Oxford Economics tolker fallet som «en sunn korreksjon snarere enn starten på noe mer truende». De advarte tidligere i måneden om kortsiktig gevinstsikring, men mener det «er for tidlig å erklære AI-investeringsboomen for avsluttet».
Også Googles toppsjef Sundar Pichai har advart mot en viss «irrasjonalitet» i den pågående AI-oppgangen.
Nvidia står på sitt
Nvidias administrerende direktør Jensen Huang avviser boblebekymringene og peker på fortsatt robust etterspørsel etter selskapets AI-brikker.
«Fra vårt utkikkspunkt ser vi noe helt annet,» sa Huang til analytikere.
Den sterke rapporten var likevel ikke nok til å berolige markedet, og aksjen snudde fra rask oppgang til fall.
Inflasjon, renter og prising til perfeksjon
Usikkerhet rundt inflasjon og rentebane forsterker uroen. Investorer venter fortsatt på forsinkede inflasjonsdata etter den amerikanske regjeringstengningen, tall som kan påvirke Federal Reserves beslutninger inn i neste år.
Så langt i november er S&P 500 ned mer enn 4 %, på vei mot den verste måneden siden mars.
«Når du har et marked som er priset til perfeksjon, trenger du alle eksterne katalysatorer bak det for å fortsette å drive det høyere,» sier Eric Teal, investeringsdirektør i Comerica Bank. «Mange av disse tingene har blitt satt spørsmålstegn ved de siste tre ukene.»
Konsekvens: Økende bekymringer rundt en AI-boble og inflasjon kan injisere enda mer volatilitet i finansmarkedene utover måneden, advarer Teal.
Veien videre: Markedet balanserer mellom sterke AI-fundamentaler og frykten for overprising. Utsiktene avhenger nå av de forsinkede inflasjonstallene og signalene fra Federal Reserve. Inntil da forblir nervene i høyspenn.
Kilder: BBC, CNBC, Bloomberg, NBC News, Oxford Economics, Goldman Sachs
Kommentarer
0 kommentarer
Vi godtar kun kommentarer fra registrerte brukere. Dette gjør vi for å opprettholde en trygg og respektfull debatt, samt for å unngå spam og misbruk. Registrering er gratis og tar bare noen sekunder.
Du må være innlogget for å kommentere. Logg inn eller registrer deg for å delta i diskusjonen.